فريق الأبحاث لدى ساكسو بنك -  وكالة بث:
 تجاوزت مبيعات التجزئة الأمريكية توقعات السوق، حيث ارتفعت بنسبة 0.1% في أغسطس مقارنة بالتوقعات السابقة التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 0.2%. كما تم مراجعة البيانات السابقة لأغسطس إلى أعلى، حيث ارتفعت من 1.0% إلى 1.1%. ومع ذلك، جاءت المؤشرات الأساسية دون التوقعات. ارتفعت مبيعات التجزئة دون السيارات بنسبة 0.1%، مقابل توقعات كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.2% وانخفاض من الرقم السابق الذي كان 0.4%. ارتفعت مبيعات التجزئة دون الوقود والسيارات بنسبة 0.2%، بانخفاض من الرقم السابق الذي كان 0.4%. وارتفع مؤشر التحكُم، وهو مقياس جيد للإنفاق الاستهلاكي في الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 0.3%، بما يتماشى مع التوقعات، في حين تم مراجعة الرقم السابق (شهر يوليو) إلى أعلى بنسبة 0.1% إلى 0.4%، وهو ما يبشر بالخير بالنسبة للإنفاق الاستهلاكي في الربع الثالث. تم مراجعة توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وفقاً لمؤشر بنك أتلانتا الفيدرالي إلى 3% (من 2.5% سابقاً). أبرز التقرير استمرار تميز الولايات المتحدة، لكنه لم يغير احتمالية خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اليوم.

·         انخفضت ثقة المستثمرين في ألمانيا إلى أدنى مستوياتها منذ حوالي عام، مما يشير إلى مخاطر هبوط قوي للاقتصاد الألماني مع تراجع قطاع التصنيع. انخفض مؤشر توقعات معهد ZEW إلى 3.6 في سبتمبر من 19.2 في الشهر السابق (المتوقع 17.0). وهذا أقل من المتوسط لعشر سنوات وهو حوالي 13. وانخفض مؤشر الظروف الحالية إلى -84.5 من -77.3 في أغسطس. يبلغ المتوسط لعشر سنوات حوالي 3.8.

·         انخفض التضخم في كندا إلى منطقة سلبية في أغسطس، مما يمهد الطريق لخفض بنك كندا لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في أكتوبر. انخفض مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 0.2% على أساس شهري، وعاد الرقم السنوي إلى المستوى المستهدف البالغ 2%. واستمرت المؤشرات الأساسية أيضاً في الإشارة إلى وتيرة قوية لانخفاض التضخم.

الأسهم: شهدت الأسهم الأمريكية تغيرات طفيفة يوم الثلاثاء في ظل الشكوك بشأن حجم خفض أسعار الفائدة المتوقع. حيث استقر مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز بعد ارتفاعهما إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق، في حين ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.2%. ويبدأ اليوم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي يستمر لمدة يومين، ويتوقع المتداولون أول خفض لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2020. ومع ذلك، تتباين الآراء حول حجم الخفض، حيث يرى أكثر من 60% أن تخفيضاً كبيراً بمقدار 50 نقطة أساس أمر محتمل. ومن بين أسهم الشركات الكبرى، انخفض سهم إنفيديا بنسبة 1.1%، في حين ارتفعت أسهم شركة مايكروسوفت بنسبة 0.9% بعد زيادة توزيعات الأرباح الفصلية. وارتفعت أسهم شركة إنتل بنسبة 2.6% بعد الشراكة التجارية الجديدة مع أمازون، لترتفع مكاسبها على مدار يومين إلى 9%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% في أغسطس، متجاوزة توقعات الانخفاض بنسبة 0.2% ومقارنة بالارتفاع بنسبة 1.1% في يوليو الذي تم مراجعة بياناته إلى أعلى.

الدخل الثابت: أغلقت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الجلسة بالقرب من أعلى مستوياتها خلال اليوم بعد أن تم عكس المكاسب المبكرة في الطرف الطويل قبل مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 20 عاماً، والذي تأخر عن المؤشر المرجعي (WI) بحوالي نقطتين أساسيتين. وأضاف ارتفاع أسعار النفط إلى الضغط الهبوطي على سندات الخزانة الأمريكية، على الرغم من أن تحركات الأسعار الإجمالية ظلت مستقرة قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.  وبحسب ساكسو بنك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية من 2 إلى 3.5 نقطة أساس عبر المنحنى، حيث شهد الطرف الأمامي أكبر الخسائر، مما أدى إلى تسطيح منحنى عوائد السندات لأجل عشر سنوات ولأجل سنتين بمقدار 1.5 نقطة أساس مقارنة بإغلاق يوم الاثنين. انتهى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي 3.64%، بارتفاع حوالي نقطتين أساسيتين. ظل مؤشر الفائدة الفيدرالية المستقبلي ثابتاً قبل اجتماع الفيدرالية اللجنة للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، مما يشير إلى حوالي 39 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة المتوقع لهذا الاجتماع ومجموع 116 نقطة أساس من التخفيضات خلال الاجتماعات الثلاثة المتبقية هذا العام. وارتفعت الأرصدة في تسهيلات إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي لليلة واحدة يوم الثلاثاء حيث ساعدت مدفوعات سندات الخزانة والنقد الوارد من المؤسسات التي ترعاها الحكومة على تخفيف ضغوط سوق التمويل.

السلع: انخفضت أسعار الذهب قبيل صدور قرار الفدرالي غداً بشأن معدلات الفائدة، عقب ارتفاعه لأعلى مستوى له على الإطلاق في اليوم السابق. حيث انخفض الذهب بنسبة 0.50% ليستقر عند 2,569.50 دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عمليات جني الأرباح وتحديد المواقع تحسباً لقرار الاحتياطي الفيدرالي، مع وجود مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط. في حين ظلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط مستقرة خلال الليل، ولكنها شهدت مكاسب مبكرة حيث حققت مبيعات التجزئة الأساسية توقعاتنا. وعلى الرغم من المخاوف بشأن سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي المحتملة ومشاكل الطلب المستمرة، ارتفعت أسعار الخام في وقت مبكر من بعد الظهر قبل أن تقلل عمليات جني الأرباح من بعض المكاسب. وارتفعت العقود الآجلة لشهر أكتوبر بنسبة 1.57% إلى 71.19 دولار، في حين ارتفع خام برنت بنسبة 1.31% إلى 73.70 دولار.

العملات: شهد الدولار الأمريكي مكاسب متواضعة في الجلسة المسائية مع استمرار دعم مبيعات التجزئة الأمريكية في حين أشارت البيانات الاقتصادية من ألمانيا وكندا إلى مخاوف من الركود. ولا تزال الأسواق منقسمة بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفدرالي اليوم، مع وجود احتمالات لخفض أكبر بنسبة 65%، وعاد الدولار الأمريكي للتداول على انخفاض في الصباح الآسيوي. وكان الين الياباني هو صاحب الأداء الضعيف بين العملات الرئيسية وسط ارتفاع العوائد الأمريكية والتركيز على قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم. كما انخفض الجنيه الإسترليني والدولار النيوزيلندي أيضاً، وكلاهما لديه بيانات رئيسية يجب مراقبتها في اليوم التالي. وتتجه الأنظار اليوم إلى بيانات التضخم في المملكة المتحدة وسيكون ثبات تضخم الخدمات مدخلاً رئيسياً لوتيرة التيسير من بنك إنجلترا، كما أن الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي للربع الرابع من العام قد يرسل إشارات ركود. أغلق الدولار الأسترالي على مكاسب صغيرة على الرغم من قوة الدولار الأمريكي.