تقرير - وكالة بث - إعداد  فريق الأبحاث لدى ساكسو بنك

ارتفع مؤشر جامعة ميشيغان الأمريكية لمعنويات المستهلكين في الولايات المتحدة في القراءة الأولية لشهر سبتمبر إلى 69.0 من 67.9، أي أعلى من التوقعات التي بلغت 68.5. وارتفع كل من مؤشر الظروف الحالية والتوقعات المستقبلية إلى 62.9 (متوقع 61.5، سابقاً 61.3) و 73.0 (متوقع 71.0، سابقاً 72.1)، على التوالي.

أظهرت بيانات الائتمان الصيني لشهر أغسطس تباطؤاً غير متوقع ، حيث بلغت مبيعات التجزئة 2.1% على أساس سنوي من 2.7% في يوليو و2.5% متوقعة. وبلغ الإنتاج الصناعي لشهر أغسطس 4.5% على أساس سنوي من 5.1% سابقاً و4.7% متوقعة، في حين تراجع الاستثمار في الأصول الثابتة إلى 3.4% على أساس سنوي من 3.5% في يوليو. وتثير هذه الأرقام الكئيبة المخاوف بشأن احتمالات تحقيق الصين لنمو الناتج المحلي الإجمالي المستهدف بنسبة 5%.

السلع: وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث ارتفعت بنسبة 0.77% لتغلق عند 2,577.70 دولار. كما شهدت الفضة أيضاً ارتفاعاً ملحوظاً، حيث ارتفعت بنسبة 2.81% لتصل إلى 30.72 دولاراً، مدفوعة بتراجع الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع الذهب بأكثر من 3.5%، في حين قفزت الفضة أكثر من 10%.

وأغلقت أسعار النفط على انخفاض خلال اليوم؛ ومع ذلك، تمكنت أسعار النفط من تحقيق مكاسب أسبوعية للمرة الأولى منذ أكثر من شهر (+1.45% منذ بداية العام) بسبب تعطل الإنتاج في خليج المكسيك الأمريكي بسبب إعصار فرانسين الذي أدى إلى عمليات إجلاء وإغلاق منصات الإنتاج. واستقرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي عند 68.65 دولار للبرميل، بانخفاض قدره 0.46%، في حين استقر خام برنت عند 71.61 دولار للبرميل، بانخفاض قدره 0.5%.

الأسهم: أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الجمعة وسط توقعات متزايدة بخفض أكبر لأسعار الفائدة في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.6%، وكلاهما يهدف إلى تحقيق مكاسب للجلسة الخامسة على التوالي. وتصدرت أسهم شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات الضخمة الارتفاع، حيث ارتفعت أسهم سوبر مايكرو كمبيوتر إيه آر إم القابضة بنسبة 3.4% و6.9% على التوالي، بينما ارتفعت أسهم أوبر بنسبة 6.4%. وفي المقابل،  وبحسب ساكسو بنك ، تراجعت أسهم بوينج بنسبة 3.7% نتيجة لإضراب أكبر نقاباتها العمالية، مما أثر على تجميع الطائرات، بينما انخفض سهم أدوبي بنسبة 8.5% بعد توقعات الأرباح القاتمة. ويرى المستثمرون الآن فرصة بنسبة 64% لخفض سعر الفائدة بنسبة 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفدرالي بعد أن كانت 15% في وقت مبكر من الأسبوع الماضي.

الدخل الثابت: انخفضت عوائد سندات الخزانة يوم الجمعة حيث عدل المتداولون توقعاتهم إلى خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، بدلاً من خفضها بمقدار ربع نقطة أساس. وارتفعت تداولات العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية لشهر أكتوبر إلى ثاني أعلى مستوى على الإطلاق بسبب احتمال خفض أكبر لأسعار الفائدة. وانخفضت العوائد قصيرة الأجل بحوالي 7 نقاط أساس تقريباً، مما وسع الفروق بين عائد السندات لأجل سنتين ولأجل عشر سنوات و عائد السندات لآجل خمس سنوات وثلاثين سنة  بمقدار 4 و 3 نقاط أساس، على التوالي. وبلغ الفارق بين عائد السندات لأجل سنتين ولأجل عشر سنوات 8.5 نقاط أساس، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2022، قبل أن يستقر حول 7.5 نقطة أساس. وأشارت عقود مقايضة المؤشرات الليلية (OIS) المؤرخة بتاريخ الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لشهر سبتمبر، حيث  تم تسعير 35 نقطة أساس من التيسير النقدي، وهو ما يعادل حوالي 40% من احتمالات تحرك 50 نقطة أساس. كما تم تسعير ما يقرب من 115 نقطة أساس لشهر ديسمبر، بارتفاع من 110 نقطة أساس عند إغلاق يوم الخميس. وتجاوز حجم العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية لشهر أكتوبر 581,000 عقد، وهو ثاني أعلى مستوى بعد 6 سبتمبر، عندما تم تداول أكثر من مليون عقد بعد بيانات الوظائف الضعيفة وتعليقات محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر. وأكد الاقتصاديون في بنك جي بي مورجان مجدداً توقعاتهم بخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الأسبوع المقبل. وأظهرت بيانات هيئة تداول السلع الآجلة أن صناديق التحوط زادت من صافي مراكز البيع في العقود الآجلة للسندات طويلة الأجل والسندات طويلة الأجل للغاية حتى 10 سبتمبر، في حين واصل مديرو الأصول توسيع مراكز الشراء طويلة الأجل.

العملات الأجنبية: تراجع الدولار الأمريكي يوم الجمعة، وأنهى الأسبوع على انخفاض طفيف مع تباين الأداء أمام العملات الرئيسية. وجاء معظم الضغط على الدولار الأمريكي من مكاسب المعادن الثمينة والين الياباني، حيث مالت الأسواق نحو توقع خفض أكبر لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفدرالي هذا الأسبوع. وارتفع الفرنك السويسري أيضاً يوم الجمعة ولكنه أنهى تداولات يوم الجمعة بأضعف أداءً خلال الأسبوع، كما سجل الدولار النيوزيلاندي والدولار الكندي خسائر أيضاً. حيث طرح محافظ بنك كندا احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز، قائلاً إن سوق العمل يعطي مؤشرات سلبية. في حين أن التركيز سيكون على الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، في الوقت الذي سيعلن فيه بنك اليابان وبنك إنجلترا أيضاً عن قرارات السياسة النقدية وقد يكونان قادرين على إضافة مرونة للين الياباني والجنيه الإسترليني على التوالي.